2015年,CS环保行业整体业绩增速达20.8%,排在28个行业中的第7位;另外,“十三五”开局之年,成长确定,行业低预期下机会开始逐步孕育。
从投资角度,产业进入成长中后期,业绩持续增长,估值面临下降压力,优选持续成长能消化估值的标的。
结合当前情形,PPP模式将成为订单释放的主流形势,从目前的状况来看,PPP已经发生了极大的变化,需求加速释放,PPP落地项目占比不断提升。
需求加速释放,PPP加速落地。2014年9月,财政部发布《关于推进运用和社会资本合作模式有关问题的通知》,PPP模式逐步走入我们的视野,对比去年的质疑,今年可谓是PPP深入发展的一年:
需求加速释放,截止2016年3月,全国PPP信息库已经收录项目7721个,总金额达8.78万亿,比1月末分别增加724个、6480.47亿元;
签约率不断攀升,截至3月底,PPP入库项目的落地率为21.7%,比1月末落地率高出2个百分点;
中央、地方引导基金不断建立,从中央政府1800亿PPP基金的成立到地方政府7000亿PPP基金,资金来源不断充裕。
环保项目占比高,支撑未来行业发展。截止今年3月末,市政工程领域目前共有2704个项目,总投资23846亿元。其中,污水处理、市政道路、供水、垃圾处理等4个二级行业的项目数分别为647个、404个、319个、226个,占市政工程项目总数的59%。
约万亿的投资金额为环保行业稳增长提供保证。微观来看,环保行业企业定增融资规模创下新高,2015年达到214亿,同比增长84%,今年以来,定增实施及预案规模合计达336亿,合计充足的资金将带动项目稳步推进、业绩稳定增长。
